Управителният съвет на Warner Bros призовава инвеститорите да отхвърлят „по-ниската“ оферта на Paramount от 108 млрд. долара

Управителният съвет на Warner Bros Discovery прикани своите акционери да отхвърлят враждебната оферта на Paramount от 108 милиарда $ за холивудското студио, наричайки опита си да провали договорката „ по-ниска “ от изискванията, контрактувани с Netflix.

В остро дефинирано писмо до акционерите в сряда бордът на WBD назова предлагането на Paramount – седмата му оферта от октомври – „ илюзорно “, защото е подкрепено от концерн на фамилията на Елисън, а не от персонална гаранция от Лари Елисън, един от най-богатите хора в Америка.

Paramount „ поредно е заблуждавала акционерите на WBD, че препоръчаната от него договорка има „ цялостна отбрана “ от семейство Елисън “, написа бордът в писмото. „ Не е и в никакъв случай не е имало. “

Paramount предложи $30 на акция в брой за WBD. Дейвид Елисън, основен изпълнителен шеф на Paramount и наследник на Лари, сподели, че договорката е подкрепена от активи в фамилния концерн, за който се счита, че държи акции на Oracle на стойност към 250 милиарда $.

Управителният съвет на Warner съобщи, че е песимистичен във връзка с тръста. „ Отменимият концерн не е сурогат на гарантиран ангажимент от контролиращ акционер “, сподели WBD в писмото си. Офертата от Paramount не е обвързващо съглашение за обединение, се прибавя в него.

„ Офертата дава несъстоятелна степен на риск и евентуален минус за акционерите на WBD “, се споделя в писмото.

Бордът сподели, че офертата на Paramount е по-рискова от договорката с Netflix за 83 милиарда $, добавяйки, че тръстът има неразкрити активи и пасиви и че офертата съдържа малки врати и ограничавания.

9 милиарда $ синергии, за които Paramount претендира при поглъщането, биха отслабили, а не укрепили Холивуд, се споделя в писмото. Акционерите също биха били застрашени от разноски до 4,3 милиарда $, в случай че отхвърлят договорката с Netflix, поради такса за спиране и изгубени финансови изгоди от препоръчана замяна на дълг.

Лагерът на Елисън ще би трябвало да реши дали да показа усъвършенствана оферта. Неговото търгово предложение изтича на 8 януари.

WBD одобри предлагането на Netflix на 5 декември. Съгласно съглашението стриймърът ще придобие филмовото студио и библиотека на Warner Bros, бизнеса за стрийминг на HBO Max и скъпи франчайзи, в това число Хари Потър и Батман. В обособена договорка WBD ще отдели своите кабелни телевизионни мрежи, в това число CNN. 

Paramount се стреми да закупи кабелните телевизионни мрежи, както и студийните активи.

„ Бордът продължава единомислещо да предлага сливането на Netflix и да отхвърлите офертата [Paramount] и да не търгувате вашите акции “, сподели WBD. 

Paramount твърди, че е по-вероятно офертата му да завоюва утвърждение от регулаторите, като се има поради мощният пазарен дял, който комбинацията от Netflix и HBO Max на Warner Bros би имала на пазара за стрийминг в Съединени американски щати – въпрос, издигнат от президента Доналд Тръмп. 

Paramount се счита за по-близък до администрацията от Netflix заради връзката на Елисън с президента. Дейвид Елисън сподели пред CNBC предходната седмица, че Paramount има „ явно по-бърз път към регулаторна сигурност “.

Въпреки това Warner сподели в писмото си, че няма „ основна разлика в регулаторния риск “ сред двете предложения. „ Бордът има вяра, че всяка транзакция може да получи нужните регулаторни утвърждения от Съединени американски щати и чужбина и че всяка разлика сред съответните регулаторни равнища на риск не е основна. “ 

Управителният съвет на WBD също означи, че Netflix има доста висока такса за спиране от $5,8 милиарда, което демонстрира убеденост в спечелването на утвърждение.